Análisis financiero

Se podría señalar que el origen del análisis financiero se fundamenta en la necesidad de evaluar la salud económica de empresas, instituciones y gobiernos a través del uso de la contabilidad y las matemáticas financieras, con el objetivo de evaluar aspectos como la capacidad de pago, la capacidad de endeudamiento, la capacidad operativa, la rentabilidad, la estabilidad financiera, la sostenibilidad y continuidad del negocio, entre otros.

Por su parte el uso del análisis financiero ha evolucionado a lo largo del tiempo por los cambios naturales que han transformado la sociedad y su organización, y por lo mismo la configuración que ha ido adquiriendo respecto de su funcionamiento e impacto la economía, los mercados y las practicas financieras modernas, donde resulta esencial la toma de decisiones informadas, la asignación eficiente de capital y la gestión de riesgos.

Si bien se podría decir que las raíces del análisis financiero se encuentran en la contabilidad que proporciona los datos financieros básicos (estados financieros) y las matemáticas financieras que ofrecen las herramientas para analizar esos datos (ratios, modelos, etc.), algo que no se puede desconocer es que la evolución del análisis financiero ha estado marcada por el desarrollo del capitalismo, la expansión de los mercados y la revolución digital.

Desarrollo del capitalismo

El capitalismo como sistema económico y social ha jugado un rol muy importante debido a su papel transformador y de configuración de los mercados y prácticas financieras modernas, destacando a continuación algunas razones que han sido clave para ello:

a. Propiedad privada y mercados de capital. El capitalismo como sistema económico y social se caracteriza por la propiedad privada de los medios de producción y la existencia de mercados de capital donde se negocian activos financieros, lo cual crea la necesidad de evaluar el valor de esos activos y la salud financiera de las empresas.

b. Búsqueda de beneficios y toma de decisiones. En un sistema capitalista, la búsqueda de beneficios es un motor clave que impulsa a las empresas y a los inversores a tomar decisiones financieras informadas, lo que a su vez requiere un análisis financiero sólido.

c. Globalización y complejidad financiera. El capitalismo ha impulsado la globalización de los mercados financieros, lo que ha aumentado la complejidad de las transacciones y la necesidad de herramientas de análisis financiero sofisticadas.

d. Desarrollo de instituciones financieras. El sistema capitalista ha fomentado el desarrollo de instituciones financieras como bancos, bolsas de valores y fondos de inversión, que desempeñan un papel crucial en la asignación de capital y la gestión de riesgos, siendo el análisis financiero, esencial para el funcionamiento eficiente de estas instituciones.

e. Necesidad de transparencia y rendición de cuentas. En un entorno capitalista, los inversores y otras partes interesadas exigen transparencia y rendición de cuentas por parte de las empresas. Es ahí, donde el análisis financiero proporciona las herramientas para evaluar el desempeño financiero y la salud de las empresas, lo que ayuda a garantizar la transparencia y la rendición de cuentas.

Independiente de lo que pueda ser cuestionado en su concepto y esencia, el capitalismo por lo menos por ahora, como forma de actividad humana, ha impulsado la transformación industrial, tecnológica e incluso ambiental de la sociedad redefiniendo así el papel y prioridades del Estado, donde el análisis financiero se estructura como un conjunto de herramientas y técnicas para entender lo que sucede en el entorno en que operan las empresa y como este afecta su crecimiento, desarrollo y sostenibilidad, en un ambiente tan cambiante e incierto.

Expansión de los mercados

La expansión de los mercados entendida como un proceso dinámico que impulsa el crecimiento económico, la innovación y la competencia, implica por lo mismo la búsqueda de nuevas oportunidades de negocio, la adaptación a los cambios del entorno y la gestión de los riesgos asociados a esa expansión, lo cual se convierte en un factor determinante de la evolución del análisis financiero por varias razones, dentro de las que se destacan las siguientes:

a. Aumento de la complejidad financiera. A medida que los mercados se expanden, las transacciones financieras se vuelven más complejas. Como resultado, en un entorno globalizado, la aparición de nuevos instrumentos financieros y la interconexión de los mercados exigen herramientas de análisis más sofisticadas.

b. Necesidad de información y transparencia. La expansión de los mercados aumenta el número de participantes (inversores, empresas, instituciones financieras), lo que genera una mayor demanda por información financiera precisa y transparente que permita tomar decisiones informadas, donde el análisis financiero cumple el papel fundamental de proporcionar esta información.

c. Gestión de riesgos. La expansión de los mercados también conlleva un aumento de los riesgos financieros. La volatilidad de los mercados, las crisis financieras y la incertidumbre económica hacen necesario un análisis financiero sólido para gestionar estos riesgos de manera efectiva.

d. Oportunidades de inversión. La expansión de los mercados abre nuevas oportunidades de inversión en diferentes sectores y países, por lo que el análisis financiero ayuda a los inversores a identificar y evaluar estas oportunidades, maximizando sus rendimientos y minimizando sus riesgos.

e. Crecimiento económico. La expansión de los mercados financieros ayuda al crecimiento económico, ya que permite que el capital fluya de manera más eficiente hacia las empresas y proyectos que lo necesitan. Esto, a su vez, genera una mayor demanda de análisis financiero para evaluar la viabilidad y el rendimiento de estas inversiones.

Si a la expansión de los mercados se le suma la revolución digital de las finanzas, la necesidad de un análisis financiero más profundo y completo cobra gran relevancia e importancia al buscar garantizar la estabilidad, la eficiencia y la transparencia del sistema financiero global.

La revolución digital.

Como se señala en el estudio realizado por BID acerca de la expansión de herramientas financieras digitales para impulsar el comercio electrónico de las MiPyMEs de América Latina, la revolución digital está transformando el sector financiero, creando nuevas oportunidades y desafíos tanto para los actores tradicionales como para las empresas tecnológicas, destacando tres aspectos determinantes para ello a saber:

a. Disrupción tecnológica. El sector financiero, tradicionalmente conservador, se enfrenta a una ola de disrupción tecnológica. Las Fintech, empresas que utilizan la tecnología para ofrecer servicios financieros innovadores, están desafiando los modelos de negocio tradicionales. Esta disrupción está democratizando el acceso a los servicios financieros, llegando a poblaciones que históricamente han estado excluidas del sistema bancario tradicional.

b. Transformación de los bancos tradicionales. Los bancos tradicionales, conscientes de la amenaza y las oportunidades que presenta la tecnología, están en un proceso de transformación digital. Esta transformación implica la adopción de nuevas tecnologías, la creación de plataformas digitales y la exploración de nuevos modelos de negocio.

c. Ecosistema financiero en evolución. El mercado de servicios financieros se está convirtiendo en un ecosistema dinámico donde conviven actores tradicionales y tecnológicos. Esta convivencia implica competencia, colaboración y la creación de nuevas formas de asociación.

En el entendido de lo que se señala respecto a cómo la revolución digital ha configurado un nuevo ecosistema financiero, y así mismo como se han creado nuevos actores y formas de asociación, se destaca a continuación cuatros aspectos que han marcado este desarrollo:

a. Fintech y democratización financiera. Las Fintech están digitalizando servicios financieros como pagos, préstamos, inversiones y seguros, haciéndolos más accesibles y eficientes. Estas empresas están llegando a poblaciones desatendidas, como personas de bajos ingresos, pequeñas empresas y comunidades rurales, a través de aplicaciones móviles y plataformas en línea.

b. Transformación digital de los bancos. Los bancos tradicionales están invirtiendo en tecnologías digitales para mejorar sus servicios y competir con las Fintech. Esto incluye la creación de plataformas de banca en línea y móvil, la adopción de inteligencia artificial y análisis de datos, y la exploración de nuevos modelos de negocio como la banca digital.

c. Nuevos modelos de negocio. Están surgiendo nuevos modelos de negocio bancario, como los neobancos y los challenger banks, que operan completamente en línea y ofrecen servicios innovadores. También se están desarrollando modelos de banca colaborativa, como Banking as a Service (BaaS) y Banking as a Platform (BaaP), que permiten a otras empresas integrar servicios financieros en sus propias plataformas.

d. Tecnologías disruptivas. Varias tecnologías están impulsando esta transformación, incluyendo: APIs (interfaces de programación de aplicaciones), que permiten la integración de diferentes sistemas y servicios financieros. Big Data, que facilita el análisis de grandes volúmenes de datos para personalizar servicios y gestionar riesgos. Biometría, que mejora la seguridad y la autenticación de los usuarios. Cloud Computing que permite el almacenamiento y procesamiento de datos de forma escalable y eficiente. Contactless y QRs que facilitan los pagos digitales. Blockchain que permite transacciones seguras y transparentes. Internet de las cosas (IoT) que permite la conexión de dispositivos y la recopilación de datos para ofrecer servicios financieros personalizados.

Tal y como lo señala el estudio, la revolución digital de las finanzas está abriendo nuevas oportunidades. Las Fintech están digitalizando los servicios financieros y proporcionando nuevas herramientas financieras que dan acceso a oportunidades a una enorme población históricamente desatendida. La revolución tecnológica está a su vez reinventando el negocio de las finanzas en general, dando lugar al surgimiento de nuevos actores y modelos de negocios en el sector bancario tradicional.

Referencias.

1. Expansión de herramientas financieras digitales para impulsar el comercio electrónico de las MiPyMEs de América Latina / Ignacio E. Carballo, Paula Garnero, Andrés Chomczyk Penedo, José Oscar Henao Monje. p. cm. — (Monografía del BID ; 918). Tomado de https://publications.iadb.org/publications/spanish/document/Expansion-de-herramientas-financieras-digitales-para-impulsar-el-comercio-electronico-de-las-MiPyMEs-de-America-Latina.pdf